Двухдневный рост доллара приостановился перед данными по занятости в США

По оценкам экономистов, рост числа новых рабочих мест, вероятно, замедлился до 230 000 в марте с 311 000 в предыдущем месяце. Данные США, включая индексы ISM, PMI, ADP, недельные требования безработных — все не оправдали прогнозов на этой неделе

Двухдневный отскок доллара приостановился в преддверии выхода ключевых данных о занятости в США, поскольку основные торговые центры от Гонконга до Сингапура и Лондона закрыты на Страстную пятницу.

«Мы видим асимметричный риск реакции рынка на отчет о занятости», — говорит Дайсаку Уэно, главный валютный стратег Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities в Токио. «Экономические данные США в последнее время были плохими, поэтому любой позитивный сюрприз пятничных данных будет воспринят с сомнением, в то время как негативный сюрприз подтвердит подозрения участников рынка в том, что экономика США замедляется».

Индекс доллар, который измеряет его силу по отношению к основным аналогам, мало изменился в пятницу после того, как в общей сложности прибавил 0,7% за две предыдущие сессии. Доллар США/иена растет на 0,1% до 131,85, недельный спад составил 0,8%. Реальная заработная плата в Японии падает 11-й месяц подряд, несмотря на то, что правительство настаивает на ее повышении, что подчеркивает трудности, ожидающие нового управляющего Банка Японии Уэду. Австралийский доллар/доллар США прибавил 0,1% в пятницу до 0,6685, а новозеландский доллар/доллар США вырос на 0,2% до 0,6255. Евро/доллар США снизился на 0,1% до 1,0917.

Экономика США, вероятно, продолжила быстрыми темпами создавать рабочие места в марте, даже несмотря на то, что рынок труда теряет свой блеск, поскольку повышение процентных ставок Федеральной резервной системой ослабляет спрос.

Отчет Министерства труда по занятости, за которым внимательно следят в пятницу, который, как ожидается, также покажет, что уровень безработицы остался неизменным на уровне 3,6% и умеренный рост заработной платы в прошлом месяце, будет изучен чиновниками центрального банка США, поскольку они обдумывают, стоит ли прекращать цикл самого быстрого повышения ставок с 1980-х годов. Отчет будет опубликован в 8:30 утра по Восточному времени (12:30 по Гринвичу) в день, когда большинство финансовых рынков закрыты в связи с праздником Страстной пятницы.

Как и в случае с самыми последними экономическими данными, было бы слишком рано для того, чтобы стресс на финансовом рынке, вызванный банкротством двух региональных банков США в марте, отразился в отчете о занятости.

«Мы все еще рассматриваем эти цифры как по-прежнему довольно убедительные», — сказала Сара Хаус, старший экономист Wells Fargo в Шарлотте, Северная Каролина. «Мы все еще имеем дело с огромной инфляцией. ФРС, вероятно, снова повысит ставку в мае, но мы ожидаем, что это будет последнее повышение в этом цикле».

Согласно опросу экономистов Reuters, число занятых в несельскохозяйственном секторе, вероятно, увеличилось на 239 000 в прошлом месяце. Хотя это будет наименьший прирост с декабря 2020 года, рост занятости все равно более чем вдвое превысит 100 000 рабочих мест в месяц, которые, по мнению экономистов, необходимы для того, чтобы не отставать от роста численности населения трудоспособного возраста.

В феврале экономика добавила 311 000 рабочих мест. Отчасти ожидаемое замедление темпов найма объясняется ослаблением эффекта от не по сезону мягкой погоды в январе и феврале.

Оценки варьировались от 150 000 до 342 000, при этом прогнозы были снижены. Ежегодные пересмотры Министерством труда еженедельных данных о новых требования на получение пособия по безработице и данных о продолжающихся требования, которые были опубликованы в четверг, показали значительное улучшение обеих показателей. Экономисты заявили, что пересмотр приблизил серию заявлений к другим данным, которые указывают на то, что рынок труда теряет темп.

Опросы, проведенные Институтом управления поставками на этой неделе, дали пессимистичную оценку рынку труда. Число вакансий упало ниже 10 миллионов в конце февраля впервые почти за два года, хотя в том месяце на каждого безработного приходилось 1,7 вакансии, показали правительственные данные.

ФРС в прошлом месяце повысила базовую процентную ставку овернайт на четверть процентного пункта, но указала, что находится на грани приостановки дальнейшего повышения в ответ на стресс на финансовом рынке. ФРС повысила свою процентную ставку на 475 базисных пунктов с марта прошлого года с почти нулевого уровня до текущего диапазона 4,75%-5,00%.

Согласно прогнозам, средняя почасовая заработная плата вырастет на 0,3% в марте после роста на 0,2% в феврале. Это снизило бы годовой прирост заработной платы до 4,3% с 4,6% в феврале, что все еще слишком высоко, чтобы соответствовать целевому показателю ФРС в 2%.

Ожидается, что рынок труда значительно ослабнет, начиная со второго квартала, поскольку компании в большей степени реагируют на замедление спроса, вызванное более высокими затратами по займам.

Условия кредитования также ужесточились, что может затруднить доступ к финансированию для малых предприятий и домашних хозяйств. Малые предприятия, такие как рестораны и бары, были основными движущими силами роста числа рабочих мест после восстановления после пандемии.

«Это создает много негативных рисков для рынка труда», — сказал Томас Саймонс, экономист Jefferies в Блумфилде, штат Нью-Джерси. «В течение следующих нескольких месяцев мы увидим меньше найма со стороны малого бизнеса, поскольку их доступ к кредитам становится все более ограниченным».

Некоторые экономисты прогнозируют, что число занятых станет отрицательным во второй половине года, что, по их словам, вынудит ФРС начать снижать ставки, чтобы избежать погружения экономики в глубокую рецессию. Председатель ФРС Джером Пауэлл выступил против этого предположения.

Экономисты, которые прогнозируют снижение ставки в этом году, утверждают, что некоторые отрасли экономики, такие как жилищное строительство, уже находятся в рецессии, в то время как более жесткие стандарты кредитования, принятые банками, означают, что кредитование будет более ограниченным. Они также отметили, что деловые настроения находились на кризисном уровне, в то время как доверие потребителей оставалось слабым.

«Сочетание этих факторов означает, что мы должны сказать, что рецессия является событием с высокой вероятностью, а в условиях рецессии инфляционное давление, вероятно, довольно быстро ослабнет, и это откроет дверь для снижения процентных ставок позже в этом году», — сказал Джеймс Найтли, главный международный экономист ING в Нью-Йорке.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg и Thomson Reuters