Опрос выявил дальнейшее охлаждение к доллару

Курс доллара ослабнет по мере того, как другие страны будут повышать ставки: опрос Reuters

Фото Reuters

Несмотря на слабое начало года, доллар резко восстановился в феврале, прибавив почти 3% за месяц на ожиданиях, что Федеральная резервная система США повысит процентные ставки выше, чем предполагалось ранее.

Однако банкротство двух региональных банков США в марте вынудило ФРС умерить эти ожидания, подтолкнув доллар к отступлению и возврату почти всего прироста за предыдущий месяц. Такая тенденция, вероятно, сохранится в ближайшей и среднесрочной перспективе.

В то время как опасения по поводу потрясений на рынке, связанных с банками, утихли, «ястребиные» ожидания по процентным ставкам не вернулись, предполагая, что серия быстрых повышений ставок может вскоре закончиться, а вместе с этим и начало конца исторического роста доллара.

Средние прогнозы опроса 90 валютных стратегов, проведенного 31 марта—4 апреля, показали, что доллар уступит позиции всем основным валютам за год.

Подчеркивая огромную роль, которую процентные ставки играют в колебаниях валютных курсов, большинство аналитиков, 32 из 56, которые ответили на отдельный вопрос, заявили, что разница в ставках будет оказывать наибольшее влияние на доллар в предстоящем месяце.

«Наш взгляд на доллар заключается в том, что мы продолжаем ожидать дальнейшего ослабления в течение следующих трех-шести месяцев. Я предполагаю, что ключевым последним событием стала потеря доверия к региональным банкам США, что увеличило риски снижения курса доллара», — сказал Ли Хардман, валютный экономист MUFG.

«ФРС будет очень хорошо осведомлена об этих рисках снижения темпов роста в будущем. Таким образом, мы отчасти согласны с „голубиным“ пересмотром ставок, который происходит на рынках ставок в США. Мы думаем, что ФРС приближается к концу своего цикла ужесточения ДКП».

Фьючерсы на фонды ФРС показали, что рынки рассчитывают на снижение ставки уже в сентябре, несмотря на то, что инфляция по-прежнему значительно превышает целевой показатель ФРС в два раза.

На фоне ожидаемого снижения доллара единая европейская валюта находит свое место под солнцем после кратковременного снижения ниже паритета на фоне ожиданий снижения процентной ставки в 2022 году.

Выросший на 2,5% в этом году, евро, по прогнозам, будет торговаться около текущих уровней в 1,09 доллара в ближайшие один-три месяца, а затем укрепится еще на 2%, чтобы перейти из рук в руки около 1,12 доллара через 12 месяцев.

Несмотря на рост более чем на 2,5% в марте, японская иена по-прежнему снизится на 0,6% за год. Валюта-убежище, которая снова достигла 32-летних минимумов в 2022 году из-за разницы в курсах, по прогнозам, компенсирует эти потери в течение прогнозируемого периода.

Средний прогноз показал, что иена вырастет почти на 6,0% в район 125,00 за доллар за 12 месяцев.

В то время как ослабление доллара было желанным изменением для большинства валют, особенно для валют развивающихся рынков, которые, по прогнозам, продемонстрируют скромный рост, прогнозируемый рост по сравнению с текущими уровнями был ограниченным.

Поскольку доллар в течение многих лет оставался вызывающе сильным вопреки ожиданиям аналитиков, некоторые неохотно призывали к быстрому ослаблению мировой резервной валюты. Действительно, медианный прогноз за 12 месяцев почти по всем основным опрошенным валютам был идентичен мартовскому опросу.

«Мы более оптимистичны, чем консенсус в отношении доллара», — сказал Адам Коул, глава отдела валютной стратегии RBC Capital Markets, который описал свою позицию как переход от откровенно бычьей за последние два года к чему-то более тонкому.

"Наше общее мнение заключается в том, что консенсус в отношении больших потерь доллара, скорее всего, снова окажется ошибочным”, — сказал он, заявив, что не верит, что ФРС пойдет на резкое снижение ставок, на которое рассчитывает рынок.

Это могло бы произойти только в том случае, если бы началась жестокая рецессия, сценарий, который, по словам Коула, «в любом случае имеет тенденцию быть позитивным для доллара».

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters и Bloomberg