"Тинькофф Инвестиции" прогнозирует укрепление рубля до 78 за доллар

Вероятно укрепление рубля до 78 руб./$1 в ближайшие недели — «Тинькофф Инвестиции»

Курс доллар/рубля на Мосбирже интервалами в 1 минуту

Курс доллар/рубля на Forex интервалами в 4 часа

Падение рубля носит временный характер и связано в первую очередь с существенными оттоками капитала в моменте при не очень высокой ликвидности и сокращением профицита торгового баланса.

«Вместе с тем мы не считаем текущее ослабление рубля искусственным, — указывают эксперты. — Да, слабый рубль в краткосрочной перспективе выгоден Минфину для пополнения бюджета, особенно на фоне того, что средняя цена на нефть марки Urals в марте 2023 года была на уровне $47,85/баррель — это почти вдвое ниже, чем в марте 2022-го ($89,05/баррель). Однако стоит отметить, что нефтяные котировки существенно выросли за последние недели, а дисконт Urals при расчете налогов и так будет постепенно сокращаться до $25/баррель к июлю, что благоприятно скажется как на бюджете, так и на курсе (на фоне роста предложения валюты для налоговых выплат).

На минувшей неделе также вышла предварительная оценка исполнения федерального бюджета за январь—март 2023 года. Она подтвердила, что расходы бюджета в марте продолжили нормализовываться, благодаря чему федеральный бюджет в марте был исполнен даже с небольшим профицитом. Кроме того, для Банка России существенный рост курса нежелателен, поскольку он создает проинфляционные риски, из-за которых регулятор будет вынужден в конечном итоге повысить ключевую ставку. Это, в свою очередь, замедлит рост экономической активности».

Учитывая все это, аналитики банка не ожидают, что российское правительство будет стремиться к ослаблению национальной валюты. В четверг министр финансов Антон Силуанов уже выступил в поддержку рубля, заявив, что ожидает укрепления на фоне роста цен на энергоносители. Поэтому эксперты рассчитывают, что в ближайшие недели отечественная валюта все же начнет укрепляться до уровней около 78 руб./$1, и сохраняют прогноз по паре доллар-рубль на второй квартал на уровне 73-77 руб./$1.